韩国公开离婚案件的财产分割纪录，近日被一纸判决刷新。韩国首尔家庭法院家事第三庭对知名游戏开发商Smilegate（世曼凯）创始人权赫彬与妻子李某的离婚诉讼作出一审判决，裁定权赫彬向李某转让其持有的Smilegate等公司35%股份，并支付650亿韩元（折合约3.24亿元人民币）现金。按法院口径股票证券百科，本次财产分割总额约2.55万亿韩元（折合约127.25亿元人民币），创下韩国公开离婚案件财产分割金额的新高。
前妻分走超百亿人民币资产本案自2022年11月李某提起离婚诉讼以来，历时近四年。法院认定，权赫彬个人净资产约7.34万亿韩元（约合366.27亿元人民币），其中Smilegate股份价值约7.1万亿韩元（约合354.29亿元人民币），占其总资产的96%以上。
考虑到非上市股权流动性差、大规模变现将冲击公司估值，法院并未采取全额现金分割，而是采用“股份转让＋现金补足”的结构：李某获得35%的公司股份（价值约2.49万亿韩元）及650亿韩元现金，权赫彬保留65%股份，仍握有绝对控制权。
在分割比例上，法院权衡了双方贡献。权赫彬的商业才能与经营决策被视为公司成长的决定性因素，故分得65%；但李某的创业初期角色同样获得认可——2001年二人结婚，次年权赫彬出资5000万韩元创立Smilegate，初始股权结构为权赫彬70%、李某30%，李某同年登记职位为相当于CEO的公司代表理事，曾长期深度参与公司运营，后因子女教育需要定居新加坡而与权赫彬长期分居，并在此后逐步退出公司经营。
此外，法院将未成年子女抚养权判归李某，权赫彬需每月支付2000万韩元抚养费至子女年满19岁，并认定双方对婚姻破裂负有同等责任，驳回了精神损害赔偿请求。
坚持不上市二十余年，估值难题摆上台面从Smilegate的发展历程来看，其创业史与《穿越火线》（Cross Fire）深度绑定。2007年该作在韩国上线后反响相对平淡，2008年由腾讯引入中国后大获成功，长期占据中国FPS网游市场头部位置，并于2014年成为全球收入最高的网络游戏之一。这款产品构成了公司此后近二十年最稳定的现金流基本盘。
与多数同体量韩国游戏公司不同，Smilegate创立二十余年来始终坚持不上市。权赫彬现任集团首席愿景官（CVO），其对外部融资一贯持谨慎态度，旗下各关联公司均未登陆公开市场。这一结构在本次离婚案中既是估值难题的根源，也成为法院选择实物分割股权的重要因素。
不过，从经营数据层面看，Smilegate当前面临一定业绩下滑压力。2025年公司销售额为1.4365万亿韩元（约合71.68亿元人民币），营业利润同比下滑30.1%，净利润同比下滑36.1%；被视为第二增长曲线的《失落的方舟》（LostArk）当年销售额约2800亿韩元（约合13.97亿元人民币），同比减少40%。为提升决策效率，公司已于2026年初完成控股公司及子公司的吸收合并，整合为单一法人主体。
网上杠杆配资从内容矩阵看，Smilegate当前呈现“一老一新”的IP格局。公司仍在持续开发《穿越火线》IP的衍生形态：在今年夏日游戏节上，公司联合That's No Moon工作室推出3A单机叙事新作《穿越火线：潜伏》，由腾讯K1与Smilegate联合负责全球发行，意在将这一老牌IP向单机叙事领域延展。相对较新的IP《失落的方舟》端游热度回落后，筹备多时的《失落的方舟手游》被寄予提振营收的厚望，被视为公司下阶段的关键变量。
腾讯是最大发行伙伴中国市场是Smilegate海外收入结构中最重要的板块。《穿越火线》自2008年由腾讯代理运营以来，长期贡献稳定营收。2018年《失落的方舟》上线后，国服版《命运方舟》直至2023年才由腾讯推出。此外，腾讯还曾推出同名电视剧《穿越火线》，以及同人动画《穿越火线：幽灵计划》《枪娘》等IP衍生内容产品。可以说，腾讯既是其最大海外发行伙伴，也是其IP多元化延展的关键外部支点。
结合判决结果，权赫彬保留了Smilegate公司65%的股份，控制权格局未变，因此短期内公司战略、产品管线与中国区合作理论上均不会受到判决即时影响。但截至判决当日，双方均未就是否上诉明确表态，Smilegate公司亦未作出公开回应，该结果仍为一审判决，存在上诉可能。
元股证券:ygzq.hk另一方面，权赫彬前妻李某对35%非上市股权的处置方式依然存在变数：若其长期持有，则将成为创始人之外的重要股东，公司治理结构可能会发生变化；若其寻求变现，则可能触发回购谈判、引入外部资本，甚至倒逼公司重新评估IPO选项，从而为双方提供透明且具备充足流动性的退出与定价机制。
采写：南都N视频记者 石力股票证券百科
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