中新网北京8月28日电 (记者陈康亮)关于近期美债市场波动中线换股时机，粤开证券28日发布的一份研报指出，政策干预难以根本上破除市场担忧。
近期，美国财政部部长贝森特宣布扩大部分长期美债回购规模，消息一度提振市场情绪，长端美债收益率随之回落。然而，短暂的平静很快被打破，30年期美债收益率重新逼近高位。
关于近期美债利率上行的共识性线索，报告认为，主要包括：一是美伊局势重回紧张、油价反弹导致通胀预期回升；二是美国财政可持续性担忧持续升温，8月以来美国预算办公室(CBO)上调赤字预测、联邦债务突破40万亿美元；三是美联储沟通范式转变，沃什弱化前瞻指引，政策可预测性下降抬升期限溢价；四是日本国债市场美国的外溢影响，日本长期国债收益率上升削弱美债对日本资金的吸引力。
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报告进一步指出，短期来看，美国财政部与美联储具备一定稳定市场的能力和空间，但干预过程可能衍生美元流动性阶段性扩张、美元贬值、黄金价格上涨及“去美元化”交易升温。若美债利率持续上行进一步削弱特朗普及共和党的支持率，以及导致美联储政策路径更加难以预测，则美国中长期经济政策不确定性仍可能抬升美债期限溢价中线换股时机，股票及其他风险资产的波动率可能维持偏高状态。(完)
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